1、市场概况

美股：

美东时间周二, 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.52%报42518.28点，标普500指数涨0.11%报5842.91点，纳指跌0.23%报19044.39点。科技股方面，脸书跌超2%，特斯拉跌逾1%。中概股普遍上涨，盛美半导体涨超15%，比特小鹿涨逾11%。

A股：

周二，A股三大指数集体大涨，截止收盘，沪指涨2.54%，收报3240.94点；深证成指涨3.77%，收报10165.17点；创业板指涨4.71%，收报2075.76点。沪深两市成交额达到1.35万亿元，较前一日大幅放量3843亿。

港股：

周二，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨1.83%，报收19219.78点；科技指数涨3.08%，报收4352.04点；国企指数涨2.10%，报收6987.36点。

外汇债市：

周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.3303，较上一交易日涨11个基点，夜盘收报7.3311。人民币对美元中间价报7.1878，调升7个基点。

银行间主要利率债收益率明显下行，5年及以上期限利率债收益率下行2-5.5bp。国债期货收盘多数小幅上涨，30年期主力合约跌0.06%，盘中一度跌0.51%。地产债普遍下跌，“22万科05”跌超15%，“22万科02”跌近15%。

黄金原油：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.54%报2693.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.81%报30.555美元/盎司。

国际油价全线下跌，美油2月合约跌0.53%，报76.89美元/桶。布油3月合约跌0.78%，报80.38美元/桶。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

央行发布数据，初步统计，2024年全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。2024年12月末社会融资规模同比增长8.0%。2024年12月广义货币同比增长7.3%。2024年1-12月份新增人民币贷款18.09万亿元人民币。专家指出，大力挖掘内需，满足企业和居民资金需求将成为2025年宏观调控政策的重要发力方向。加之基数效应影响，预计2025年主要金融数据有望明显转暖。

财政部、中国人民银行于2025年1月14日以利率招标方式进行了2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标。2025年第一期国库现金定存中标总量为1200亿元，中标利率为2.15%，起息日为2025年1月14日，到期日为2025年3月18日。

政策动向：

国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行及外汇局等两部门分别就支持资本市场、投资国债、外汇市场等有重要表态。央行表态要点：①2025年将落实好适度宽松的货币政策。宏观经济政策还将进一步强化逆周期调节，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。②将不断提升两项支持资本市场工具的使用便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。③截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或主要股东签订了股票回购增持的贷款合同，金额超过300亿元。④长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动，会造成二级市场交易价格的波动，投资国债并非没有风险。⑤央行暂停国债买入是为避免市场波动，目的是希望市场能够行稳致远。⑥继续综合采取措施，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。⑦今年将进一步降低银行整体负债成本，缓解银行净息差压力。此外，外汇局表示，适时采取宏观审慎逆周期调节措施，坚决对外汇市场顺周期行为进行纠偏。未来一段时期人民币汇率完全有条件保持基本稳定。　　　

工信部发布关于加强互联网数据中心客户数据安全保护的通知。其中指出，在与客户、第三方服务商等签署的合同协议中，根据合作模式、内容等，明确各方数据安全保护责任义务。建立健全客户数据安全管理制度，明确数据安全负责人和管理部门，强化客户数据安全管理保障措施。结合数据处理流程，明确数据访问、操作、销毁等重点环节的安全策略和流程机制，并做好数据隔离等保护措施。

国际宏观事件：

当地时间1月13日，美国当选总统特朗普在接受媒体采访时表示，他将在下周正式就职后“很快”与俄罗斯总统普京会面，并希望通过对话解决俄乌问题。这将是自2022年2月俄乌冲突爆发以来，美俄领导人首次举行会晤。

周二，日本央行副行长冰见野良三称，在实施货币政策时，判断正确的时机很难，但至关重要。日本央行董事会将根据会议前汇总的信息，讨论是否提高政策利率。加息信号连续释放，叠加通胀和财政担忧导致的全球债券抛售潮持续扰动，日本40年期国债收益率一度攀升至历史新高。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

1月14日，山西政务服务平台的消息显示，火山云太行算力中心二期项目建设用地规划许可证获批。该项目建设单位为字节跳动（抖音集团）旗下火山云（大同）科技有限公司，总投资额达45亿元。　　   　　

板块轮动策略：

拜登政府拟进一步限制算力出口，倒逼自主可控需求，我国内部政策强化支持引领招标落地提速，信创发展兼具迫切性及确定性。需求侧，党政信创与行业信创双轮驱动，党政信创具备新一轮资金支持、有望迎来替换高峰，行业信创有望持续加速。供给侧，三期安全可靠测评佐证可替代能力，算力芯片、操作系统、数据库、工业软件等核心品类有望充分受益，信创景气度有望持续回升。看好2025年的信创板块投资机遇。

4、个股关注

002***

公司所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案。公司的主要产品包括智慧网络、智慧云、智慧通讯、智慧金融、智慧娱乐、智慧社区等领域。主要用于满足企业级用户的相关需求。

603***

公司的主营业务为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售。主要产品包括液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。公司是国内较早推出曲面精密金属冲压结构件的专业化厂商，此外公司在超薄化、大尺寸精密金属结构件产品上也具有一定的先行优势。

个股要闻：

寒武纪（688256）公告，2024年度预计实现营业收入10.7亿元到12亿元，较2023年同期相比，增长50.83%到69.16%。2024年归属于母公司所有者的净利润预计亏损3.96亿元到4.84亿元，与上年同期相比，亏损收窄42.95%到53.33%。

招商银行（600036）公告，2024年营业收入3375.37亿元，同比下降0.47%；归属于本行股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。截至2024年12月31日，本集团不良贷款率0.95%，与上年末持平；拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个百分点；贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点。

双林股份（300100）公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润盈利4.67亿元-4.97亿元，比上年同期增长477.39%-514.48%。业绩增长主要由于全国乘用车市场产销量稳步提升，公司新能源汽车相关业务实现快速增长，以及收到了重大资产重组项目业绩承诺方履行的现金补偿款。

天银机电（300342）公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为9000万元-1.1亿元，同比增长174.56%-235.57%。报告期内，公司冰箱压缩机零配件业务受家电以旧换新促销费政策影响市场需求有所增长；公司雷达与航天电子业务持续推进新签订单与项目交付，同时由于报告期内附加值高的优势项目产品交付较多，因此公司雷达与航天电子业务报告期内归属于上市公司股东的净利润较上年同期有较大增长。

明星股与题材股：

周二，上涨股票数量超过5300只，涨停股票数量超过150只。小红书概念股集体大涨，壹网壹创等多股涨停。机器人概念股再度爆发，三花智控等30余股涨停。大金融板块展开反弹，国盛金控、安硕信息、银之杰、御银股份等涨停。　

周二，136股涨停，29股炸板，封板率为82%，美邦股份9连板，苏豪弘业、来伊份、金奥博4连板，哈空调、先达股份、福达股份、南京公用3连板，康盛股份9天7板，弘讯科技6天5板，银座股份、方正科技、利欧股份6天4板，柘中股份7天4板。

金奥博4连板

金奥博走出4连板，异动原因：机器人+电子雷管+参股禾赛科技1、2024年12月20日投资者活动记录，公司拥有多年工业机器人技术研发及应用经验，开展了运动控制器、视觉导航系统、激光导航系统等核心技术的研究，主要机器人产品包括六轴工业机器人、并联机器人、协作机器人、SCARA机器人、立柱机器人、视觉导航AGV智能转运车等。2、公司并购重组了江苏天明化工、山东圣世达、京煤集团有关民爆资产及山东泰山民爆等民爆生产企业，目前合计拥有工业炸药年许可生产能力11.5万吨，数码电子雷管年许可生产能力8522万发，以及保留导爆管雷管、工业电雷管年许可生产能力4000万发用于出口。3、公司持有上海斐昱歆琰投资管理9.1950%的合伙份额，后者目前持有上海禾赛科技股份比例为2.88%，禾赛科技主要从事激光雷达的研发及生产销售。

金奥博连续涨停期间，累计上涨46%。

业绩方面，2024年第三季度报告显示，公司第三季度营业收入为4.32亿元，同比增长11.03%；归属于上市公司股东的净利润为3594.85万元，同比增长4.89%。

工信部：加强互联网数据中心客户数据安全保护

相关概念：启明星辰(002439)、300**等。

两部门：制修订家电、家居产品、消费电子等大宗消费品和再生资源回收利用标准

相关概念：国星光电(002449)、002***等。

字节跳动算力布局再升级：太行算力中心二期获批

相关概念：润建股份(002929)、000***等。

风险提示：

松发股份（603268）公告，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-8700万元到-6225万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-8862万元到-6341万元；预计2024年年度实现营业收入2.54亿元到2.95亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.52亿元到2.93亿元，低于3亿元。根据相关规定，公司股票在2024年年度报告披露后将可能被实施退市风险警示（在公司股票简称前加“*ST”）。建议投资者谨慎操作。

5、资金流向

大盘资金流向：

周二，两市主力资金净流入535.16亿元。北向资金成交1845.14亿元，占A股总成交额的13.66%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，贵州茅台、海光信息、东鹏饮料位列沪股通前三，成交额分别为16.97、11.60、9.61亿元；东方财富、同花顺、宁德时代位列深股通前三，成交额分别为27.26、15.45、15.03亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入软件开发、互联网服务、半导体等板块，净流出银行、贵金属、化学制品等板块。

个股资金流向：

东方财富（300059）主力资金净流入9.58亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。消息面上，隔夜美股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2%。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期中，政策红利有望推动A股展开上升行情，建议逢低进场。具体方向上，逢低关注国企改革、兼并重组、大消费主题，半导体、机器人等新质生产力方向以及中证A500ETF等宽基ETF基金。

风险控制：

随着短期市场情绪全面回升，指数的反弹行情或将延续。然而，由于市场短期面临的干扰因素并未得到缓解，且提振市场的动力还不够充足，目前市场实现反转还为时尚早。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

光大证券研报指出，宏观审慎调节参数上调后，短线助于人民币汇率企稳。央行稳汇率提振市场信心，资本市场流动性获得利好。随着人民币汇率企稳，跨境资金净流出趋势有望缓解，同时外资或具备一定的净流入的预期，资金的净流入为相关板块提供增量资金，推动股价上涨。方向上，可留意更受外资偏好的大盘股，如科技、消费等龙头企业。

投资大师观点：

巴菲特：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。投资是一场马拉松，而不是短跑，耐心和远见是成功的关键。

投行与基金经理动态：

摩根大通也在最新发布的报告中写道，随着特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。美银知名策略师Michael Hartnett则认为，美股下跌将迫使特朗普政府在关税问题上做出让步，2月或3月将是开始做多美债和中国、英国以及新兴市场股市的良好时机。

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：投资者信心预计将逐渐恢复，新增入市资金规模将不断加大。

8、重要日程

经济数据发布：

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知识分享： 

什么是跟风盘？

跟风盘是指一种股市中常见的现象，通俗的讲就是庄家拉高，散户跟着介入。股票跟风指当某种利好政策或利空政策出现的时候，或是某只股票快速拉升的时候，散户盲目随大流的追涨杀跌行为，跟风盘就是由于这种行为造成的影响而形成的盘面。庄家可以用很少的资金就能够起到拉高或拉低股份的目的。

一般判断跟风盘多少是可以根据换手率和量能来判断的，换手率变高量能变大，跟风盘就多，反之，换手率低量能变小，跟风盘就少，主要从成交量上来判断，如果成交量放大，可在一定程度判断跟风盘强，反之则若。不过这个不怎么准确，万事无绝对，也可以从资金流来判断，如果散户买的多而机构出货多，那么就能判定跟风盘强，反之则弱。

市场展望：

在短期市场情绪修复以及成交量释放的背景下，反弹行情或有延续的空间。但由于阶段性的核心矛盾尚未得到缓解，市场仍可能出现反复。从中期来看，自去年以来至今，市场整体重心回落，这与我们之前提到的为春季行情 “挖坑” 的观点相符。特别是在政策积极、经济稳步修复以及流动性相对充裕的情况下，市场仍然具备上行的基础和提振的动力。因此，短期投资者可以积极参与反弹行情的博弈，但在趋势上，还需耐心等待市场波段调整结束信号的再次出现。在投资机会方面，当市场仍存在反复时，可继续关注红利板块的稳定性；随着市场目光逐渐向基本面转移，也可关注如 AI 等景气度持续回升的方向。