国联民生重组方案获交易所审核通过

12月17日晚间，国联证券发布公告称，其发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。      

国联证券称，该次交易尚需中国证券监督管理委员会同意注册，以及本次交易所涉及的证券、期货、基金股东资格及股东变更事宜经过中国证券监督管理委员会有关部门核准后方可正式实施，能否完成注册以及取得核准尚存在不确定性。公司将根据交易的进展情况，按照相关规定及时履行信息披露义务。          

根据上交所并购重组审核委员会2024年第6次审议会议结果公告，重组委现场问询仅有一个问题：请上市公司代表结合与本次交易背景相同或相近的交易案例的市场可比交易价格，说明本次交易标的资产的评估是否合理以及交易定价是否公允；请独立财务顾问代表和评估师代表发表明确意见。         

此前披露的方案显示，国联证券拟通过发行A股股份的方式，向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份。按照市场法评估，民生证券100%股权的评估价格为298.89亿元，评估基准日为2024年3月31日。考虑到现金分红及回购股份支付等因素，最终民生证券99.26%股份的交易价格为294.92亿元。          

国联证券方面表示，国联与民生的并购重组，既是贯彻落实资本市场“1+N”政策体系要求的重要措施，也是自身做优做强，积极打造一家业务特色鲜明、市场排名靠前、具有较强综合竞争力的大型证券公司，更好支持服务新质生产力、提升产业质效，全面助力经济高质量发展的战略举措。

券商并购节奏加快

今年以来，在政策的支持和引导下，证券行业的并购重组步伐明显加快。12月份，多个并购项目取得了新的进展，包括“国联+民生”、“国君+海通”、“西部+国融”、“国信+万和”以及“浙商+国都”等。

12月13日，国泰君安和海通证券的股东大会高票通过了合并重组交易方案等相关议案，两家公司将按照监管要求履行合并的相关行政审批程序，为后续全面整合和建设一流投资银行打下坚实基础。

12月6日，西部证券的股东大会审议通过了收购国融证券控股权的提案，进入材料申报和监管审核环节。同日，国信证券发布公告，拟通过发行A股股份方式收购万和证券96.08%的股份。

12月3日，浙商证券公告称，证监会已核准浙商证券成为国都证券的主要股东，浙江省交通集团成为国都证券的实际控制人，对浙商证券受让国都证券34.2546%股份无异议。

东吴证券分析指出，国内券商过去主要依靠内生增长扩大规模，未来在监管指引下，并购可能会增多，成为券商快速提升规模与综合实力的重要方式。大型券商通过并购补齐短板，巩固优势；中小券商通过外延并购有望实现快速增长，达到规模效应和业务互补。这一系列并购重组活动预示着证券行业资源整合的加速，有望推动行业整体竞争力的提升。