美国大选特朗普赌四年国运！

特朗普和哈里斯正激烈角逐总统宝座，特朗普目前占据优势，而哈里斯则处于不利地位。分析指出，尽管哈里斯获得了大量资金和主流媒体的支持，她的表现并未达到预期，被认为缺乏战略眼光和领导力。哈里斯的政策与拜登相似，被视为其政策的延续。中间选民对哈里斯的平庸业绩和缺乏创新的政策持怀疑态度，而特朗普则被看作可能带来变革的“2.0”版本。

JD万斯和马斯克等人对特朗普形象的积极塑造，使得特朗普主义显得更加理性和具有前瞻性。许多人认为特朗普在经济领域比哈里斯更有能力，且特朗普若当选，只能任职一届，之后将由新一代政治人物如JD万斯接班。美国宪法规定总统只能当两届，人们不相信特朗普能够修改宪法或无视宪法。

若特朗普表现不佳，四年后选民仍可选择民主党政客。哈里斯和其他民主党政客相似，属于建制派精英，而特朗普则具有独特性。许多选民对民主党关于特朗普上台意味着美国民主终结的说法持怀疑态度，更看重特朗普可能带来的意外好处。一些中间选民愿意以四年国运作为赌注，选择特朗普，期待可能的意外惊喜。

投资资金非常诚实。目前市场资金正疯狂押注“特朗普交易”，短短一个多月的时间，特朗普媒体科技集团的股价已是之前价格的四倍多。本月股价已累计上涨224%。据媒体报道，在最主流的加密预测平台Polymarket上，特朗普赢得2024年美国大选的概率在本周一已达到了66.3%。

当前市场面临的三个重大事件驱动因素——美国的总统选举、联储的货币政策和中国的财政刺激，每一个都具有改变市场叙事逻辑的潜力。随着11月5日的临近，选举结果的不确定性增加。选举结果不仅影响美国国内政策，也对全球市场产生重大影响。市场普遍认为，共和党当选可能更有利于商业，因为共和党倾向于低税收、减少监管。然而，特朗普的政策，特别是关税政策，可能会增加通胀压力，影响美国国债和全球贸易。

特朗普政府的财政思路：减税+加关税

美国民众价值观的分裂导致了政治上的两极化，这种分裂在特朗普与哈里斯的政策分歧中表现得尤为明显，涉及财政、税收、移民、能源、科技和外贸等多个重要领域。

若特朗普当选，他的政策将对美国经济和市场产生深远影响。特朗普政府的财政思路应该是减税+加关税，加关税总能带来一些收入，减税也可以通过，但核心是他削减政府开支的进程到底有多快。如果马斯克和David Stockman一样是一个激进的理想主义者，那么他有可能会很成功削减开支，但对经济短期是一个冲击，然后联储出来降息。所以特朗普一直希望联储能够帮助他降息。因为只有联储降息，才能让他的减税更卓有成效，也可以给他的削减开支诉求兜底。

首先，特朗普承诺的减税和增加支出计划，特别是在基础设施和国防方面的投入，可能会加大经济中的货币流通量，推高通胀水平。减税虽能刺激消费，但在通胀环境下可能进一步推高物价，特别是在劳动力市场表现良好的情况下。特朗普的关税政策，尤其是对中国商品的高关税，可能进一步推升消费品价格，加剧通胀压力。

其次，特朗普的政策预计在未来十年内至少增加3万亿美元的预算赤字。他主张削减企业和高收入群体的税收，但缺乏明确的开支削减措施，这将导致财政收入减少并扩大赤字。大规模的国防支出和基础设施建设计划将进一步加重政府的财政负担。在当前债务水平较高的情况下，赤字的扩大会带来财政可持续性风险，并可能引发对美债信用的担忧。

从权益资产的角度来看，特朗普的政策显著利好美股市场的多个行业，尤其是传统能源、制造业、金融、基础设施建设、加密货币及国防工业。

“2024 版”的特朗普有何不同?

“2016版”特朗普任期各类资产复盘

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通过对特朗普上个任期内大类资产的行情复盘，(为了避免疫情的干扰，剔除2020年，时间为2017年至2019年)，会看到股债“皆大欢喜”的场面，大类资产中美元、黄金、原油也都是上涨状态。

与2016年相比，2024年的特朗普展现出了从政治新手到经验丰富的政坛老将的转变。在政策主张上，贸易摩擦、减税刺激消费、移民政策收紧劳动力市场，三者合力推高物价水平，再通胀成为其短期内最为确定的核心，其影响远超关税议题。特朗普的政策5大主张：贸易、减税、移民限制、去监管及地缘政治上的相对孤立，前三点直指供需平衡，共同促使通胀抬升。而关税的实际执行力度，作为产业回流工具，其不确定性成为关注焦点。

美国大选结果主要影响A股市场风格：如果特朗普胜选，预计其政策战略导向上以美国为主，政策战术上重视交易和施压，政策诉求上利益强于意识形态，也有可能通过长臂管辖和贸易制裁来对华极限施压，这种情况下预计国内政策应对将更加关注内需主线，对自主可控的政策投入也会变多，相对有利于A股成长风格。绩优成长和内需品种或将持续占优。

投资者可以从绩优成长和自主可控两大领域做进一步的筛选和埋伏。

伴随业绩爆雷一幕集中出现，你可能又开始感到焦虑，开始怀疑市场前景。既然不确定性让你焦虑不如看看业绩确定性非常好的，换个心情。

A股三季度成绩单揭晓：31家公司净利破百亿元，业绩增长超10倍名单曝光 

进一步看市场绩优成长股，A股市场有400多家上市公司于三季度净利润实现翻倍，甚至还有83家公司净利润增长超过10倍。除了长盈精密和长川科技外，志特新材、宝莫股份、丰华股份、振东制药、金利华电、汇顶科技、七彩化学等今年前三季度净利润增幅都在30倍以上。

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移远通信、沪光股份、国城矿业、广西能源、*半导、扬电科技、紫建电子等上市公司前三季度净利润增幅都超过10倍。

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还有31家上市公司净利润突破百亿元，中国石油、中国平安、中国海油分别以1325.18亿元、1191.82亿元和1166.59亿元的归母净利润位居前三。

另外，贵州茅台、中国神华、中国石化、平安银行和中国建筑的利润排名靠前，今年前三季度的归母净利润分别为608.28亿元、460.74亿元、442.47亿元、397.29亿元和397.03亿元。

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巨丰投顾认为，随着三季报披露进入尾声，业绩因素开始被市场放大。只要个股轮动的局面延续，就可以继续找高低切的机会。建议逢低进场而不要急于追高，具体方向上，依然看好高景气度的半导体、消费电子等板块。特朗普若胜选，将继续在我国科技领域施压，自主可控政策会更多，包括半导体、人工智能等领域。人工智能技术的高速发展显著拉动了高性能半导体产品需求。在半导体产业链的各个细分领域，例如模拟芯片、存储芯片、PCB、半导体设备和半导体材料等，需要均衡发展，有利于整个产业链的完善和健康发展，尤其是在一些高端产品方向上取得技术突破，将全面增强产业链竞争力。

今天分享的公司有以下亮点

全球安卓手机市场出货量第一的指纹芯片供应商。

1、市占率全球第一，打破国外垄断。

目前，收入主要源于触控与指纹识别两大业务，合计营收占比接近80%，是公司首要利润来源。在指纹识别方面，市占率全球第一，还推出了国内首个超声波指纹识别传感器，成功打破高通垄断。在触控芯片方面，公司市占率稳居国内前三，2023年该业务营收还超过了兆易创新，仅次于联创电子。

2、业绩修复神速，盈利能力回升显著。2024年上半年，公司实现营收22.56亿，净利润3.17亿元，同比大增333%，仅用半年时间就赚到了去年的两倍，表现十分强悍。截至2024上半年，公司触控芯片毛利率高达52.28%，超越指纹识别芯片（34.64%）。三季度业绩表现同样亮点。

3、研发实力强悍，服务知名终端客户。作为全球前列的芯片公司，汇顶科技的研发费用率已连续多年保持在20%以上，且研发人员占比也在80%以上，铸就了强大的技术优势。车规触控芯片在比亚迪、别克、吉利、蔚来等国内外知名车厂中，持续加速渗透，目前的市占率已经接近20%。后续，随着新一代触控芯片的量产，公司未来的业绩有望持续释放。