10月18日，一系列政策利好释放，今天A股大爆发。

今日科技股迎来大爆发，半导体产业链、AI、消费电子等板块纷纷大涨。其中，中芯国际更是强势涨停，涨幅达20%。

从消息面来看，隔夜美股市场台积电股价创历史新高，其三季报超市场预期。分析师认为，台积电在三季度业绩超预期后上调2024年收入增长目标，这一举措缓解了市场对全球芯片需求以及人工智能硬件繁荣可持续性的担忧，向投资者表明芯片需求依然强劲。

天风证券指出，半导体行业周期目前处于长周期的相对底部区间。短期而言，下半年进入传统旺季，在新款旗舰手机发布、“双十一”等因素的推动下，预计行业终端销售额将环比持续增长。

券商和互联网金融板块也集体大涨。东方财富涨超15%，同花顺涨超16%，天风证券涨停。国泰君安表示，政策组合拳有利于券商基本面的改善，建议增持受益于供给侧改革的头部券商。一方面，随着资本市场一系列政策的落地，市场交投活跃度显著提升，给券商经纪、资管、两融等主要业务带来显著增长，改善券商盈利能力。另一方面，从长期来看，供给侧改革仍是行业主线。近期，资本市场系列增量政策对券商服务中长期资金入市、提供高质量投行服务等方面提出了新要求，专业能力突出、稳健合规的优质券商，有望在行业机遇期加速转型，加快推进一流投行建设。

在AI领域，铜缆高速连接板块近期持续大涨，今日再度爆发，凯旺科技、华丰科技等个股涨幅显著。此外，光模块、PCB等板块也纷纷上扬。业内人士表示，铜缆高速连接产品在数据中心高速互联产品中一直占据重要地位，尤其在服务器内部短距离传输场景下，铜连接在散热效率、信号传输以及成本方面具有显著优势。

随着传输速率的提升，整体链路对线缆的损耗要求更加严格，ACC、AEC等有源技术应运而生。有源铜缆AEC相比DAC具有更轻的重量和更好的性能，相比AOC则具备更低的成本，有望在AI数据中心市场开拓潜在应用空间。

巴菲特如何看待市场回调？

巴菲特大力主张投资者以长期视角看待股市，切不可被短期的市场波动所干扰。在巴菲特看来，股票市场于长期之中会切实反映出企业的真实价值，故而投资者理应挑选具备良好基本面以及长期增长潜力的企业展开投资，并且耐心地长期持有。

巴菲特着重强调价值投资的重大意义，也就是去寻觅那些被低估的股票。他觉得，市场有时会呈现出错误定价的情形，投资者能够通过深入地研究与分析，找出那些价值被低估的企业，在价格适宜之际买入。巴菲特认定投资者应当保持理性与冷静，绝不能受市场情绪左右。他着重指出，投资者务必要避免盲目跟风以及冲动交易，而是要依据自身的投资目标与风险承受能力，制定出合理的投资策略。

抗跌股有哪些特征？

抗跌股公司的营业收入和净利润能够保持持续稳定的增长，或者即使在经济环境不佳的情况下，也能展现出较强的韧性，维持相对稳定的盈利水平。公司拥有持续且稳定的营业收入以及净利润增长态势。具备稳定的现金流，如此一来能够确保公司在艰难时期拥有充足的资金去维持运营、清偿债务以及进行必要的投资活动。抗跌股通常呈现出较低的负债率，这就意味着公司的财务风险相对较小。在行业中占据主导地位的公司往往更加抗跌。

就科技行业而言，龙头企业凭借自身的技术优势与创新能力，在市场中享有较高的话语权，即便在行业整体面临压力之时，也能够相对较好地维持业绩的稳定状态。抗跌股的估值通常不会处于过高水平。市盈率、市净率等估值指标处在合理区间，甚至处于偏低的水平。当市场出现下跌时，高估值的股票往往会面临更大的调整压力，而低估值股票则相对来说更加抗跌。

A股折扣行业排行

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数据来源：巨丰投研数据平台

今天我们重点来说说银行行业。

巨丰投研数据平台显示，2024年银行行业42只股票出现打折，行业排名第二十六。其中≤0.4折扣占比16.7%，≤1折扣占比78.6%，>1占比折扣为21.4%。0.2折扣1家，0.3折扣3家，0.4折扣3家。

银行行业0.2折扣公司市值排行

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数据来源：巨丰投研数据平台

备注：折扣=当前价格/（历史最高-历史最低），四舍五入保留一位小数。

张家港行入围。

张家港行 下跌24.41%

2024年张家港行下跌24.41%。张家港行2024年上半年实现营业收入25.61亿元，同比增长7.35%。其中利息净收入17.36亿元，但同比下降11.58%，占营业收入的67.77%；投资收益6.80亿元，同比增长176.34%，占营业收入的26.53%；公允价值变动收益0.62亿元，同比增长170.76%，占营业收入的2.41%。手续费及佣金净收入2525.64万元，同比下降47.27%。归属于上市公司股东的净利润为9.46亿元，同比增长9.29%；扣非净利润9.20亿元，同比增长11.15%；基本每股收益0.39元。

2017年4月5日创下24.34元的历史最高价。2018年10月19日创下2.96元的历史最低价。

银行业整体面临净息差收窄的趋势。2024年一季度，商业银行净息差降至1.54%，息差收入是银行的主要利润增长点，息差收窄会影响银行的盈利能力，从而导致投资者对银行股的预期降低，这对张家港行的股价表现产生了一定的压力。过去几年其业绩增速有放缓的迹象。2023年还出现了增收不增利的情况，这些因素可能影响投资者对其未来发展的信心。2023年张家港行的拨备覆盖率出现下滑，从2022年的521.09%下降至424.23%。虽然仍维持在较高水平，但下滑趋势不免令投资者担忧。

2023年不良贷款率从2022年的0.89%上升0.05个百分点至0.94%，不良贷款的增加会增加银行的风险成本，对股价产生负面影响。张家港行发行的“张行转债”到2024年第二季度末，未转股的金额高达24.97亿元，占发行总量的比例为99.88%。可转债转股率低，意味着银行无法有效缓解核心一级资本的压力，而且到期时如果转股未达到预期，银行将需要支付本金和利息，增加了银行的偿付压力，这也可能影响投资者对张家港行的信心。

银行板块下半年展望

平安证券认为，展望2024年下半年，影响板块基本面的核心因素依然来自国内经济修复进程，随着2季度以来实体企业与个人有效需求的转弱，银行资产端定价依旧承压，虽然存款成本也在下行通道中，但仅能部分缓释收入压力。因此从全年来看，行业营收乏力的情况仍将持续，向上弹性的提升仍需关注企业和居民端金融需求的修复。息差下行压力仍在，影响息差走势的核心因素仍在于资产端利率水平的变化，负债成本改善一定程度延缓息差下行幅度，息差下滑幅度有望收敛。资产质量整体稳健，零售业务风险略有波动。居民有效需求不足情况仍存，仍需关注零售资产质量波动情况。

广发证券预计下半年营收增速保持承压，利润增速继续向营收增速收敛，业绩相对趋势的分化核心源自存量超额拨备的厚度和新生不良带来的信用成本差异。”

国信证券认为，2024年是银行业绩增速下行周期尾声。净息差寻底，虽然下行压力依旧存在，但收窄的幅度已接近尾声。

东莞证券认为，银行板块年初至今涨幅第一，但估值仍在申万31个行业排名最后。当下估值已充分包含资产质量承压与让利实体经济的两大因素，银行估值进一步下行空间有限。若要维持有吸引力的股息率水平，对于目前板块较低的估值，银行估值仍有超40%的上行空间。

银行的分红具备长期可持续性，从整个银行体系来说，银行作为金融体系的核心，受到国家监管机构的严格监管，严密的风险管理和内部控制机制是确保其稳健经营和可持续发展的重要基石。

当前具备高成长、高盈利能力且估值较低的银行行业公司已经显现出投资价值。