1、市场概况

美股：

美东时间周二，美国三大股指全线收跌，道指跌0.75%报42740.42点，标普500指数跌0.76%报5815.26点，纳指跌1.01%报18315.59点。联合健康集团跌超8%，英特尔跌逾3%，领跌道指。科技股方面，英伟达跌超4%，特斯拉小幅上涨。芯片股表现疲软，阿斯麦跌超16%，超威半导体跌逾5%。中概股普遍下跌，世纪互联跌超16%，叮咚买菜跌逾11%。

A股：

周二，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌2.53%，收报3201.29点；深证成指跌2.53%，收报10066.52点；创业板指跌3.22%，收报2085.99点。沪深两市成交额达到1.63万亿元，基本与昨日持平，连续第7个交易日突破1.5万亿元。

港股：

周二，港股收盘，恒生指数跌3.67%，报20318.79点，恒生科技指数跌4.65%，报4450.95点，国企指数跌3.99%，报7277.83点，红筹指数跌3.76%，报3900.69点。

外汇债市：

周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1147，较上一交易日跌352个基点，夜盘收报7.1193。人民币对美元中间价报7.0830，调贬107个基点。

银行间市场现券震荡走强，7年期“24附息国债18”下行3bp，10年期国债及国开活跃券下行1.3bp左右。国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.25%。银行间市场主要回购利率低位盘整，隔夜品种持稳于1.4%附近。

黄金原油：

周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1147，较上一交易日跌352个基点，夜盘收报7.1193。人民币对美元中间价报7.0830，调贬107个基点。

国际油价全线下跌，美油11月合约跌3.78%，报71.04美元/桶。布油12月合约跌3.46%，报74.78美元/桶。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

根据中指研究院发布报告显示，价格方面，9月，上海二手住宅价格环比下跌0.80%。成交方面，9月，上海二手住宅成交13944套，环比下降10.6%，同比下降8.1%，1-9月成交累计同比增长4.3%。

政策动向：

国务院新闻办公室定于2024年10月17日（星期四）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。

财政部、税务总局、水利部联合印发 《水资源税改革试点实施办法》，自2024年12月1日起全面实施水资源费改税试点。办法提出，对取用地下水从高确定税额。同一类型取用水，地下水税额应当高于地表水。对水资源严重短缺和超载地区取用水从高确定税额。对未经批准擅自取用水、取用水量超过许可水量或者取水计划的部分，结合实际适当提高税额。对特种取用水，从高确定税额。

上海市交通委员会主任于福林10月15日在2024北外滩国际航运论坛新闻发布会上表示，下一步，上海将立足上海国际航运中心建设，密切关注“三化转型”相关技术发展和国内外政策动态，力争到2025年，基本构建起上海国际航运中心绿色化智慧化发展框架、集约低碳集疏运体系，并初步建成智慧港口、智慧机场。到2030年，基本建成智能化码头集群和空地一体、多网融合的“5G+数字孪生”智慧航空枢纽，实现出行一张脸、物流一张单、通关一次检、运行一张网、监管一平台，促进上海机场、港口碳排放进入峰值平台期，努力实现上海国际航运中心高质量发展，为打造航运强国贡献上海经验和力量。

国际宏观事件：

10月15日，国际油价大幅走低，WTI原油一度跌破70美元/桶，为10月3日以来首次，日内跌超5%。国际能源署称世界石油需求增长大幅放缓。

阿斯麦第三财季净销售额74.7亿欧元，市场预期71.7亿欧元；第三财季订单额为26.3亿欧元，市场预期为53.9亿欧元；预计第四财季净销售额将在88亿欧元至92亿欧元，市场预期为89.5亿欧元；预计全年净销售额280亿欧元，市场预期277.1亿欧元；预计2025年净销售额将在300亿欧元至350亿欧元之间，市场预期为359.4亿欧元；预计2025年毛利率将在51%至53%之间，此前预期为54%至56%。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

据“中国光谷”今日消息，光谷企业近日在半导体专用光刻胶领域实现重大突破：武汉太紫微光电科技有限公司推出的T150 A光刻胶产品，已通过半导体工艺量产验证，实现配方全自主设计，有望开创国内半导体光刻制造新局面。该产品对标国际头部企业主流KrF光刻胶系列。相较于被业内称之为“妖胶”的国外同系列产品UV1610，T150 A在光刻工艺中表现出的极限分辨率达到120nm，且工艺宽容度更大，稳定性更高，坚膜后烘留膜率优秀，其对后道刻蚀工艺表现更为友好，通过验证发现T150 A中密集图形经过刻蚀，下层介质的侧壁垂直度表现优异。

板块轮动策略：

在市场波动较大的背景下，基本面是投资决策中重要的参考因素之一。从通信行业各板块的基本面情况来看，建议主要关注以下方面：一是一线的海外算力板块，有坚实的基本面支撑，业绩兑现好，估值水平较低；二是二线海外算力和国产算力，开始在客户侧逐渐实现突破，业绩可能开始兑现；三是新质生产力的大方向，未来将有更多的产业政策支持，比如量子、低空经济、数据要素、卫星通信等领域。同时，三季度财报季将要到来，建议关注三季度业绩较好或改善明显的公司。

4、个股关注

长城军工(601606)

公司主营业务为军品业务与民品业务。公司的主要产品是预应力锚固系列、高铁和城市轨道减振器等零部件(铸件)、汽车空调压缩机等汽车零部件系列等。

锐明技术(002970)

公司的主营业务是利用人工智能、高清视频和大数据等技术手段，大力发展交通安全及行业信息化产品及解决方案。主要产品有车商用车通用产品、商用车行业信息化产品。

个股要闻：

中国中免（601888）披露业绩快报，2024年前三季度实现营业收入430.21亿元，同比下降15.38%；净利润39.2亿元，同比下降24.7%。

中国太保（601601）公告，预计公司2024年前三季度归母净利润为370亿元到394亿元，与2023年同期相比，预计增加139亿元到163亿元，同比增加60%到70%。

中国人保（601319）公告，预计2024年前三季度实现归属于母公司股东的净利润338.3亿元到379.31亿元，同比增长65%到85%。2024年前三季度，本集团业务结构持续优化，风险防控有力有效，降本增效成果显著。本集团在夯实经营基础的同时，叠加资本市场回暖影响，总投资收益同比实现大幅增长。

中国建筑（601668）公告，公司控股股东中建集团拟12个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持总金额不低于6亿元，不超过12亿元，此次增持不设定价格区间。

明星股与题材股：

周二，仅游戏、装修装饰、航天航空板块逆市上涨。个股方面，上涨股票超过800只。华为概念股局部活跃，无线传媒、维业股份、豪尔赛、福日电子等涨停。　

海能达14天11板，光大嘉宝9天6板，青龙管业6天4板，跨境通11天6板，安奈儿6天3板。

光大嘉宝3连板

光大嘉宝走出3连板，异动原因：化债。财政部部长在国新办新闻发布会上表示，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地产化解债务问题。

AMC+房地产+央企。1、作为金融机构盘活存量不良资产的重要途径，代建代管业务拥有巨大的市场空间。公司在理解金融机构诉求、盘活困境资产能力方面的综合优势，为客户提供项目咨询、接收、项目监管、建设管理、代建代销等全过程服务。2、公司主要从事不动产资产管理、不动产投资和房地产开发业务。房地产业务主要布局在上海市及周边区域。3、公司实控人是中央汇金下属中国光大集团，下属光大金瓯资产管理公司，立足于浙江省不良资产业务。4、公司旗下光控第一太平物业管理主要以商务办公、综合体的物业服务为主；控股子公司光大安石坚持“重资产收购+轻资产管理输出”模式，打造自有商业品牌“大融城”。5、公司结合基础设施REITs相关政策，在包括消费基础设施资产管理、公募REITs在内领域培育核心竞争力。

光大嘉宝连续涨停期间，累计上涨33%。

业绩方面，2024年半年度报告期内，光大嘉宝营业收入为7.20亿元，较上年同期减少39.00%；归属于上市公司股东的净亏损为2.21亿元。

上海市交通委：到2030年基本建成“5G+数字孪生”智慧航空枢纽

相关概念：天孚通信(300394)、光迅科技(002281)等。

财政部等三部门：自12月1日起全面实施水资源费改税试点

相关概念：国中水务(600187)、江南水务(601199)等。

国产光刻胶重大突破！已通过半导体工艺量产验证

相关概念：彤程新材(603650)、晶瑞电材(300655)等。

风险提示：

星网宇达公告，公司在军队采购网上查询到“关于北京星网宇达科技股份有限公司暂停公告”的信息。因存在违规行为，公司被陆军后勤部采购供应局暂停全军物资工程服务采购活动资格，暂停日期为2024年10月14日。公司已组织人员自查，并按规定流程与各方积极沟通。目前公司整体经营情况正常。暂停期间，公司不能参加军队物资工程服务采购活动，该事项短期内将对公司经营产生一定影响；但在暂停日前已签订的相关合同仍在正常执行。建议投资者谨慎操作。

5. 资金流向

大盘资金流向：

周二，两市主力资金净流出698.78亿元。北向资金成交2298.04亿元，占A股总成交额的14.06%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，贵州茅台、长江电力、中国平安位列沪股通前三，成交额分别为29.18亿元、15.21亿元、14.21亿元；东方财富、宁德时代、五粮液位列深股通前三，成交额分别为30.83亿元、29.08亿元、18.83亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入化肥行业、游戏、非金属材料，净流出软件开发、半导体、多元金融等板块。

个股资金流向：

华力创通（300045）主力资金净流入8.28亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利尚处于“预期管理”后的逐步落地阶段，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。当前A股市场悲观情绪已修复，大起大落后市场将趋于稳定，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

风险控制：

短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

国泰君安表示，以国有土地使用权出让收入和商品房销售额作为行业拿地和销售规模的代表指标，可得2021~2023年拿地规模下滑的速度慢于销售规模，意味着在此期间市场仍然保持一定的拿地强度，其中除城投等对土地市场的托底外，还有部分来自房企为补充流动性主动新增拿地带来的支撑。然而以上拿地需求随着存量项目规划调整的推进预期将出现变化：目前已落地的规划调整形式主要有土地商改住、得房率提升以及容积率调整三类，从结果上看效果较好，存量项目的流动性改善，有助于房企去库存、去风险，但是，与此同时，也意味着房企后续通过新增拿地来补充流动性的必要性减弱，从而对土地市场带来影响。面对这一新变量，后续需要重点追踪房企在存量盘活的新情况下的再投资意愿。

投资大师观点：

橡树资本霍华德·马克斯: 投资不是买“好东西”，而是做出好的“购买决策”。

投行与基金经理动态：

清和泉最新报告认为，从中期来看，历史上市场一般分为两个阶段。第一阶段市场大幅反弹，源于政策和流动性的改善预期，市场大幅修复估值，权重行业轮动普涨；第二阶段市场震荡分化，等待政策的落实和基本面的兑现，行业会有所分化。目前仍处于第一阶段后期，市场主要以把握估值修复的投资机会为主，后续随着基本面的不断验证，市场有望进入第二阶段，市场会呈现出更多的结构性机会。

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：明天又是震荡的一天，高抛低吸，抓稳了。

8、重要日程

经济数据发布：

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知识分享： 

什么是大盘指数、中小板指数和小盘指数？

大盘指数，即上证指数，表示上交所中所有股权的加权平价值。

中小盘指数，即深圳成指，表示在深交所中按一定标准选出500只股，去其股价的加权平均值。

小盘指数，即创业板指，表示创业板市场中所有股票的加权平均值。

市场展望：

机会方面：一是结合当前宏观背景以及政策倾向，促进经济动能切换和短期托底政策发力的新质生产力方向或是主基调，投资者可顺藤摸瓜挖掘市场新的可能的主线；二是经济稳增长政策持续出台预期下，可关注同时期胜率较高的各行业高质量龙头品种；此外，三季报行情即将来临，可关注业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等 TMT 相关行业。