10月12日，财政部新闻发布会提出的一系列政策，这一次发布会上所提出的一揽子反通缩计划，抓住了所有矛盾的“急所和腰眼”，直指背后底层逻辑的焦点——地方财政。

      所有安排的重心，都是围绕解决全局系统性风险、地方财政这个焦点来展开，只有这个问题解决，中国目前面临的经济通缩的困局，才可能盘活。要解决经济的困境，不在于数字究竟有多大，关键是要精准，要直击靶心。蓝部长在发布会上也有相应的表述，虽然没说数字——但是我们从他的用词上面，应该说能够想象得到，这个规划一定是一个庞大的、整体解决问题的方案。他讲，这一次化债，从规模上讲，是历史上最大的一次。所以我们可以推想一下，这个数字应该是比较庞大的。当然，相应的，后面需要人大走流程，数字才会进一步向社会具体公开。他提到中央财政加杠杆，它的债务率和赤字率的提高，都是有较大空间的。那么回到专业的分析中，这个空间是现实存在的，中央财政负债率只有60%，如果提升10个点就是10万亿以上规模，赤字率提2个点就是2.5万亿。

       就市场而言，现在市场从“疯牛”的第一阶段，逐渐过渡到理性逻辑为主的第二阶段；因此我们对下周的股票市场保持良好的憧憬。这个阶段的市场指数不一定有很大程度的涨幅，指数更多可能表现为宽幅震荡；如果要给一个预测区间的话，大概上证指数或在3200—3500点之间震荡，而沪深300指数或在3800—4200点之间震荡。从结构上看，市场会从第一阶段的以券商、互联网金融为代表的高动量群体，逐渐过渡到白马蓝筹股为中枢。相比于第一阶段的暴涨暴跌，第二阶段的赚钱效应可能更加肥美、更加值得憧憬。