1、市场概况

美股：

美东时间周四，美国三大股指全线收涨，道指涨1.26%报42025.19点，标普500指数涨1.7%报5713.64点，纳指涨2.51%报18013.98点。其中，道指、标普500指数均再创历史新高。科技股方面，特斯拉涨7.36%，英伟达涨3.97%。中概股普遍上涨，一盈证券涨超240%，富途控股涨近14%。 

A股：

周四，A股三大指数集体反弹，截止收盘，沪指涨0.69%，收报2736.02点；深证成指涨1.19%，收报8087.60点；创业板指涨0.85%，收报1546.47点。沪深两市成交额达到6270亿元，较前一交易日大幅放量1478亿。

港股：

周四，截止收盘，港股恒生指数涨2%，报18013.16点，恒生科技指数涨3.25%，报3651.56点，国企指数涨2.1%，报6305.51点，红筹指数涨2.53%，报3457.11点。

外汇债市：

周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.0660，较上一交易日上涨233个基点，夜盘收报7.0640。人民币对美元中间价报7.0983，调贬113个基点。

债市全天一波三折，现券期货早盘走暖，午后整体转跌。国债期货30年期主力合约早盘一度涨超0.4%创历史新高，收盘跌0.32%。现券方面，2-3年期国债活跃券收益率上行4bp左右，30年期“23附息国债23”报于2.17%。正值缴税集中走款，DR001加权利率升至1.89%上方。

黄金原油：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.5%报2611.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.36%报31.105美元/盎司。

国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.77%，报71.12美元/桶。布油11月合约涨1.52%，报73.99美元/桶。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月19日以固定利率、数量招标方式开展了5236亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日1608亿元逆回购到期。

政策动向：

交通运输部、工业和信息化部、公安部、商务部、应急管理部、市场监管总局、国家铁路局、中国民用航空局、国家消防救援局、中国国家铁路集团有限公司印发《关于加快提升新能源汽车动力锂电池运输服务和安全保障能力的若干措施》提出，力争到2027年，动力锂电池运输的堵点卡点进一步打通，运输效率稳步提升，综合运输结构进一步优化，运输安全保障水平大幅提升，保障新能源汽车及动力锂电池产业链供应链安全稳定，为更好服务外贸“新三样”，全力支撑经济高质量发展，加快构建新发展格局提供有力支撑。

国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，加大宏观调控力度。宏观政策适度加力、更加精准，加强逆周期调节。加快全面落实已确定的政策举措，统筹抓好项目建设“硬投资”和政策、规划、机制等“软建设”，促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量；推动加力支持“两新”政策措施尽快落地见效，确保真金白银的优惠直达企业和百姓。与此同时，加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

国际宏观事件：

当地时间9月19日，英国中央银行英格兰银行宣布，将基准利率维持在5%。8月1日，英格兰银行将基准利率从5.25%下调至5%。此前，由于英国通胀高企，英格兰银行曾多次提高利率，控制物价水平。

据知情人士透露，苹果公司即将收到欧盟的警告，要求其向竞争对手开放其高度保护的iPhone操作系统，否则最终将面临巨额罚款。欧盟监管机构将根据新颁布的《数字市场法》宣布，这家总部位于加利福尼亚州的公司必须遵守新的严格规定，使操作系统能够与其他技术完全兼容。虽然这一宣布尚未正式展开调查，但欧盟的目标是迫使苹果重新设计其服务，以允许竞争对手访问iPhone的操作系统。数字市场法（DMA）的目标之一是确保其他开发者能够访问iPhone的关键功能，如Siri语音命令和支付芯片。如果苹果不遵守DMA，欧盟可能随后决定发起正式调查，这最终可能导致高达全球年度营业额10%的巨额罚款。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

北京市丰台区19日发布《关于促进丰台区低空经济产业高质量发展的指导意见（2024—2026年）》，明确4个方向12项重点任务。丰台区相关负责人对媒体表示，将对无人机、eVTOL、飞行汽车整机及关键部件研制，数字化低空飞行及监管服务技术研发，低空经济领域科技创新平台、公共服务平台建设，低空经济领域各类标准制定，产业链、创新链织补，低空经济特色园区建设等方面给予政策支持。

板块轮动策略：

A股市场并购重组渐入活跃期，硬科技企业并购、央国企专业化整合等持续推进。结构上继续建议关注政策长期支持和产业催化活跃的方向，如代表成长风格的新质生产力（TMT/电力设备/国防军工/机械设备等）、高端制造业以及国企改革相关的投资机遇。

4、个股关注

京粮控股(000505)

国企改革概念，公司主营业务为油脂油料加工销售及贸易和食品制造。油脂油料加工及贸易业务主要集中在京津冀区域，品牌包括“古船”、“绿宝”、“古币”、“火鸟”，主要产品有大豆油、菜籽油、葵花籽油、香油、麻酱等。

宝光股份(600379)

公司主营业务包括真空灭弧室相关业务和新能源相关业务。主导产品包括真空灭弧室、固封极柱、太阳能集热管、电气配套产品、灭弧室零配件、电真空陶瓷、国际业务等。

个股要闻：

阳煤化工（600691）发布股票交易异常波动公告，公司控股股东华阳集团以包含公司24.19%股权在内的部分资产作为增资标的对潞安化工公司实施增资。增资完成后，潞安化工公司直接持有公司24.19%的股份，成为上市公司第一大股东，华阳集团不再持有公司股份。目前，收购人相关权益变动事项需经上海证券交易所关于本次交易事项的合规审查确认后，在中国证券登记结算有限责任公司完成股份过户登记手续。公司将积极关注相关事项的进展情况，及时履行信息披露义务。

莱茵生物（002166）发布2024年前三季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润8180.14万元-10225.17万元，同比增长100%-150%。报告期内，公司主营业务延续高增长态势，预计实现营业收入较去年同期增长约30%。

华海清科（688120）公告，公司12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300已完成首台验证，标志其性能获得客户认可，满足批量化生产需求。该机型通过创新布局和先进技术，具备高精度、高刚性等优势，适用于集成电路、先进封装等制造工艺。随着HBM等先进封装技术的应用，将大幅提升市场对减薄装备的需求。

安克创新（300866）公告，公司拟以自有资金28,503.8533万元收购海翼远致、公司员工刘文兵先生持有的海翼智新合计6.6557%股权。本次收购完成后，公司持有海翼智新的股权将上升至81.9968%。海翼远致将在本次收购完成后进行相应减资，减资合伙人将相应减少其持有的海翼远致的合伙份额。本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

明星股与题材股：

周四，大消费股集体走强，其中白酒股大涨，皇台酒业、酒鬼酒、岩石股份涨停；食品股集体反弹，惠发食品、甘源食品、洽洽食品、千味央厨涨停。国企改革概念股持续活跃，保变电气、长城电工、大连热电、大唐电信等20余股涨停。信创概念股震荡走高，银之杰、国华网安、南天信息涨停。有色金属概念股震荡反弹，鹏欣资源涨停。

保变电气12天8板，国中水务7天4板，双成药业5天5板，汉嘉设计5天4板。

双成药业5连板

双成药业走出5连板，这一表现源于跨界并购芯片研发公司。9月10日晚间，双成药业披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，预案显示，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向奥拉投资、Win Aiming等25名交易对方发行股份及支付现金购买其合计所持有的奥拉股份100%股份，并向不超过35名特定投资者募集配套资金。交易完成后，双成药业将实现战略转型，将发展重心转移到半导体行业中的模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务，并在未来择机剥离医药类相关资产。

双成药业连续涨停期间，累计上涨60%。

业绩方面，2023年，双成药业归母净利润-5074万元。2024年上半年，公司业绩继续下滑，实现营业收入0.95亿元，同比下滑31.74%；归母净利润-0.17亿元，同比由盈转亏。

奥拉股份资产属于国家政策大力支持的集成电路行业，是去抖时钟芯片领域的重要供应商，是国内少有的在高性能去抖时钟芯片领域可直接与境外头部厂商竞争的芯片设计企业，在该领域国内市场排名第一。

电动自行车强制性国标再修订

相关概念：九号公司(689009)、爱玛科技(603529)等。 

十部门：力争到2027年动力锂电池运输的堵点卡点进一步打通

相关概念：亿纬锂能(300014)、科达利(002850)等。 

第九届华为全联接大会于在上海召开

相关概念：智度股份(000676)、国华网安(000004)等。

风险提示：

大连热电（600719）发布股票交易风险提示公告，公司股票短期涨幅较大，短期波动较大，存在一定交易风险。截至2024年9月19日收盘，公司股票收盘市盈率（TTM）为-18.02、市净率5.06，公司市净率已高于电力、热力生产和供应业市净率1.87。经公司自查，公司近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。由于煤价仍处于高位及在建工程转固后折旧费用的增加，导致公司营业成本依旧偏高。建议投资者谨慎操作。

5. 资金流向

大盘资金流向：

周四两市主力资金净流入53.54亿元。北向资金成交1134.32亿元，占A股总成交额的18.09%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，贵州茅台、长江电力、紫金矿业位列沪股通前三，成交额分别为35.54亿元、11.86亿元、10.35亿元；美的集团、宁德时代、五粮液位列深股通前三，成交额分别为23.99亿元、16.30亿元、12.24亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入软件开发、电网设备、互联网服务等板块，净流出船舶制造、综合行业、银行等板块。

个股资金流向：

紫金矿业（601899）主力资金净流入2.80亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股将逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。短期市场遇阻回调并二次探底是逢低布局的机会。目前A股处于筑底阶段，半年报结束后市场有望开启估值修行情，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块，但要注意短期波动；短线方面，国企改革、华为概念、苹果概念等板块有望继续保持活跃。

风险控制：

建议投资者严格执行止损策略，尤其是在市场波动加大的背景下，控制好仓位，避免追高。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

申万宏源认为，市场来到了可能变化的窗口：基本面偏弱+政策预期模糊，构成市场持续走弱的背景。而海外宽松，人民币显著升值，将为市场提供一个重新评估国内货币政策导向的窗口。现阶段，市场交易政策变化仍是不见兔子不撒鹰。需要看到宽货币落地，宽财政落实实物量，才可能发酵乐观预期。稳定资本市场预期政策逐步发力，风格从偏向价值，切换为偏向成长。短期市场“跷跷板效应”显著，总体市场赚钱效应并未有效扩散。后续稳定资本市场预期效果提升，可能仍需要政策着力点风格更加均衡。

投资大师观点：

霍华德·马克斯：价值投资追求的是当前低价。通常考察收益、现金流、股利及其企业价值等财务指标，并强调在此基础上低价买进。价值投资者首要目标是确定公司的当前价值，并在价值足够低时买进。

投行与基金经理动态：

贝莱德中国区负责人、贝莱德基金董事长范华：海外投资者对中国股票的看法一直在变化，从去年四季度到今年，经历了从低配到略微低配的调整，近期又因市场波动而有少量卖出。随着中国市场的积极信号增加，以及监管政策的持续优化，越来越多的投资者愿意加仓中国资产。　　

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：这次市场形成的形态是属多空自然形成。心态要放平，以时间换空间吧。

8、重要日程

经济数据发布：

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知识分享： 

什么是报复性反弹？

股市往往会在连续性的暴跌后产生报复性上涨行情，这种行情被称为“报复性反弹”。报复性反弹启动前通常具有以下特征：一、反弹前期成交量有萎缩迹象，意味着下跌动能趋于衰竭。二、反弹前指数跌到某一支撑区时，明显获得该区域的有力支撑。三、启动前，由于股价下跌速度较快，市场中的大多数投资者和业界分析人士都会普遍看空。四、大盘短期的跌幅过大，跌速过快，个股普遍已经严重超跌。五、多种技术指标几乎同时调整到位，并且均发出超卖信号。

报复性反弹后的卖出技巧：许多投资者常被报复性反弹急风骤雨式的拉升所迷惑，认为是新一轮行情启动了，于是纷纷追涨。实际上报复性反弹通常比一般反弹来的强劲和有力道。但是稳定性差，后势很可能快速遇阻回落。

市场展望：

根据历史行情表现，可从流动性改善预期、外资回流预期以及国内资金改善预期等方面进行重点跟踪和关注。一方面，金融以及地产等行业对流动性较为敏感，在降息趋势下，随着流动性的增加和投资者风险偏好的提升，有利于业务的开展以及盈利的增加，进而整体受益。另一方面，在外资回流预期下，其重仓股以及所涉及行业，可能受到外资回流的边际影响，比如此前外资整体倾向的新能源、食品饮料、家用电器、汽车、电子、机械设备等领域。除此之外，还可关注国内资金面的宽松情况，一旦国内宽松预期打开以及资金面改善预期增强，对于弹性较大的中小盘个股来说，也可能有整体的提振。在这方面，景气度逐步回升的TMT等板块值得重点跟踪。