周三有一只北交所新股铜冠矿建申购，低价股，发行规模大，预计40-50万资金就可中一签。节前上市的北交新股中草香料受到游资追捧，连续触发熔断，午后最高涨幅达到500%，一签可赚3800元，变成大肉签了，这样的表现或许会吸引更多资金打新，打算申铜冠矿建的最好多准备一些资金。

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501300美元债LOF未暂停申购，溢价1%，套不套都行了，扣掉手续费1元利润都不到，不过对于想配置美元债的，直接买入就行了。关于第七份的套利，之前的文章中已经详细介绍过了。

501300美元债的溢价不断缩小，除了和套利资金砸盘有关，还有个重要原因是基金本身表现不佳，对比其他场外的美债基金，501300的业绩是最差的，主要持仓里，和美债占比低有关。

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今年确定性的机会太稀缺了，美债是少数确定性极高的机会，不少场外基金都限购了，如果想配置美债，应该如何选择呢？

节后9月19日凌晨，美联储议息会议就要召开，降息已成定局，只是25或者50基点的区别。根据历史数据统计，美国一旦进入降息周期，美债半年内的平均收益接近10%。

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债券和利率成反比，降息，债券价格一定涨。举例来说：

• 现在2024年

• 你买一张100元，10年期，利率5%的美国国债

• 持有到期获取的收益=100*10（年）*5%（票面利率）=50美元

• 加上本金100，持有到期后本息150美元

• 假如2026年

• 美国国债利率降低到1%

• 一张100元，10年期，利率1%的美国国债

• 持有到期获取的收益=100*10（年）*1%（票面利率）=10美元

• 加上本金100，持有到期后本息110美元

• 2026年时利率是1%，你手上还有5%利率的国债，简直要被疯抢啊。

• 你可以直接卖出获利，能赚多少？

• 150美元-110美元=40美元。

• 40美元/100美元本金=40%。2年就赚了40%。

• 若美债利率从现在的5%降低到1%，那么债券价格一定是上涨的。

逻辑明白了，最后就是选标的。考虑到限购因素，可选择华宝基金投顾的全球债息收益策略，除了美债外，还会配置一部分境内中长债来减少回撤和汇率影响，今年业绩总体稳健，近期有加速的趋势。

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节前市场弱势调整，茅台中秋销售不及预期，股价创近期新低，拖累了指数，30年国债ETF再创新高，除了对短期降息的预期提升，还有市场对未来的经济感到悲观。房地产、CPO、生态园林、黄金、券商、黑色金属板块领涨，固态电池、光伏、锂电池、飞行汽车、软件等板块领跌。假期没有新政落地，倒是美国加关税、社融、消费、地产数据不佳的不利消息不少，好在周一、周二港股低开高走，强势收红，节后大A有望开门红。

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转债等权下跌了0.7%，成交量略有放大，依然不足400亿，市场活跃度不佳，中位数105.791元，百分位1.9%，处于显著低估区间。高价妖债崩盘，伟隆、远信、松原暴跌10%以上，下修未通过的科顺大跌11%。游资从高价妖债出来后开始攻击低价次新妖债，恒辉、集智转债大涨，无奈市场太弱，最终都有所回落。

提议下修的中能转债大涨4%，一度涨至108元，满足止盈条件，目前的市场环境有赚需及时落袋，收盘回落至105元的合理区间，若看好下修到底的话，可继续逢低关注。

长集转债下修未到底，同时公告回售。在 年化48%，回售博弈成功！一文中已经进行过分析，纯博弈回售的已经可以止盈，当前价格高于回售价，说明市场在预期能大幅下修，由于下修后溢价依然高达41%，预期落空了，节后转债将小幅低开。税前回售价100.814元，参考蒙娜回售价和转债价格之差，长集的合理价格在100.5元左右。

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楚天转债提议下修，6月就曾下修过一次，接近到底，刚进入转股期不久，提议下修主要为了提高大股东变现收益，溢价不高，受制于PB限制，无法下修到下限，预计转债价格将回到面值左右，博弈价值比较一般。

开润、海顺、崇达转2、起帆、帝欧、城地转债不下修。

近期可能提议下修的转债：鹤21、凤21、长信、宏川、旗滨、声迅、华康、力合、嘉泽、中富转债（9月18日），道氏转02、文科、道恩转债（9月19日），东南、盛虹、海波、华友、双箭转债（9月20日），东亚、智尚、光力、亚科转债（9月21日），山石、丰山、恒邦、新港、华亚、设研、中环转2、药石转债（9月22日），希望有惊喜吧。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议