日本股市今日开盘大跌，日经225指数重挫超千点，跌幅达3%，收盘跌0.48%。大跌原因在于美国令人失望的失业率数据引发市场担忧。A股全天积弱难返，沪指低开低走续创阶段新低，创业板指探底回升。银行、煤炭等权重股展开调整，招商银行跌超3%；高位股开盘下挫，深圳华强、大众交通跌停。

在这样疲软市场下如何寻找抗跌股，如何寻找牛股？让我们来从A股的计算机行业里找到折扣股的投资机会。

为什么市场大跌的时候要从低价股找好股票？

当市场大跌之时，市场情绪往往过度悲观，导致一些股票被错杀，其中也包括部分低价股。这些低价股可能本身具有一定的内在价值，但由于市场的恐慌情绪而被低估。通过深入研究和分析，投资者有可能发现这些被低估的优质低价股。在 A 股大跌的情况下，很多股票价格大幅下挫，低价股往往跌幅相对较大，容易被过度抛售。但这也使得低价股可能存在更大的超跌反弹空间。一旦市场企稳或出现积极信号，低价股可能会率先反弹，因为其前期跌幅较大，价格调整相对充分。

一些低价股可能是处于困境中的公司，但同时也可能存在基本面改善的潜力。一旦通过引入先进的技术和管理团队，对生产流程进行优化改造，提高了产品质量和生产效率，降低了成本，可能完成困境反转。随着公司基本面的逐步改善，其股价也可能逐步回升。质公司往往拥有稳定的盈利能力、较低的负债率、良好的现金流等基本面，一旦行业环境改善或者公司的优势被市场重新认识，其股价就有可能大幅上涨。

投资者在选择低价股时，需要进行深入的研究和分析，包括公司的财务状况、经营业绩、行业前景、管理层能力等方面，以确保投资的可靠性。

2024年A股折扣行业排行出炉！

机械设备577家，医药生物493家，电子470家，基础化工418家,计算机358家。其中0.1折公司中医药生物占比最多达到86家，计算机达到51家，电力设备达到42家，机械设备达到38家，基础化工达到22家。

A股折扣行业排行

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数据来源：巨丰投研数据平台

今天我们重点来说说计算机行业。

巨丰投研数据平台显示，2024年计算机行业358只股票出现打折，行业排名第六。其中 ≤0.4折扣占比76.3%，≤1折扣占比99.4%，>1占比折扣0.6%。0.1折扣51家，0.2折扣88家，0.3折扣77家。

计算机行业0.1折扣公司市值前10排行

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数据来源：巨丰投研数据平台

备注：折扣=当前价格/（历史最高-历史最低），四舍五入保留一位小数。

安恒信息 、卓朗科技 、ST智知、光云科技等公司入围。

NO1: 安恒信息 跌幅66.15%

安恒信息在2024年的股价下跌了56.27元，跌幅达到了66.15%。2024年上半年实现营业收入6.97亿元，同比增长0.29%；扣非归母净利润为-2.75亿元，同比增长32.56%。

NO2: 卓朗科技  跌幅61.32%

卓朗科技在2024年的股价下跌了2.31元，跌幅达到了61.32%。2024年中报显示，卓朗科技的营业总收入为8.07亿元，同比上升219.47%，扣非归母净利润为1.18亿元，同比下降574.42%。

NO3: ST智知 跌幅49.49%

ST智知的股价在2024年下跌了4.81元，跌幅达到了49.49%。2024年上半年净利润为3.01亿元，同比减少36.94%，扣非归母净利润为2168.70万元，同比上升9.03%。

NO4: 光云科技 跌幅49.13%

光云科技的股价在2024年下跌了5.35元，跌幅为49.13%。2024年中报显示，公司营业总收入为2.34亿元，同比上升0.57%，扣非归母净利润为3529.39万元，同比上升22.70%。

安恒信息股价为何下跌？

极度缩水！安恒信息历史股价最高288.54元，目前只有28.88元。市值最高295.1亿，目前只有29.1亿。

安恒信息近年一直处于亏损状态，2022 年和 2023 年归母净利润分别为-2.53 亿元和-3.60 亿元。2024 年上半年，公司实现营业收入 6.98 亿元，同比增长 0.29%；归母净利润亏损 2.76 亿元。业绩亏损会影响投资者对公司的信心，从而导致股价下跌。

网络安全行业内部存在着同质化的竞争，市场竞争激烈可能导致公司市场份额下降，影响其盈利能力和股价表现。

公司客户群体主要包括政府、金融机构、教育机构、电信运营商等单位，这些 B 端客户往往具有较长的结算周期，使得安恒信息应收账款居高不下。2024 年上半年，安恒信息的应收账款期末账面余额为 7.55 亿元，占当期营业收入的比例高达 108.17%。应收账款规模较高意味着大量资金被客户占用，一旦应收账款难以回收有可能会导致公司资金链紧张，引发投资者担忧。

股东的减持行为可能会让投资者对公司的信心受到影响，从而导致股价下跌。例如，葛卫东从高价入场后一路减持安恒信息股票。

下半年展望

AI基础设施推动24Q2BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57%

根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问API调用需求都在快速增长；腾讯Q2资本87.29亿元人民币，同比118%，或投入AI领域。结合VisibleAlpha一致预期，预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1%。

训练侧快速迭代，推理侧积极探索AIGCAPP或嵌入式AI等新应用场景，未来算力需求有望进一步提升

训练侧，国产大模型在过去一年快速迭代，目前阶跃星辰、MiniMax等厂商已发布万亿参数大模型，未来或向十万亿参数继续迭代，带动训练算力需求增长。推理侧，根据QuestMobile公众号数据，截止到6月份，月活千万级以上用户的APP数量为2个，豆包、文心一言分别为2752万、1134万。以豆包、文心一言为首的AIGC APP6月月活增速较快，虽然用户活跃率仍待提高，互联网厂商仍然通过推广不断拉新。同时，互联网厂商不断尝试如智能体、嵌入式AI等新应用场景。训练和推理侧的共同发力有望推动算力需求进一步提升。

政策引领国产算力景气度提升，25年英伟达H20增量/存量数据中心或适用阶梯电价

2024年7月23日，国家发改委等部门发布关于印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的通知，新建及改扩建数据中心应采用能效达到所提标准文件规定的节能水平及以上服务器产品，即14nm以下制程芯片须≥0.5Tflops/W，25年英伟达H20增量/存量数据中心或适用阶梯电价，国产芯片竞争力有望进一步提升。

BAT资本支出未来4年CAGR预计26.31%，有望加速向国产算力转换

目前微软、谷歌、meta、亚马逊等海外互联网公司24年资本支出有望超2000亿美元，增速44.10%，占收入比重近17%。随着国内大模型的迭代，未来BAT资本支出占比有望向海外厂商靠拢。预计27年BAT资本开支将达到1767.44亿元，23-27年资本开支复合增速26.31%。