周一无新股申购。

周一508084九州通医药REIT将开始认购，新年首个羊毛。由于年前上市的易方达华威市场REIT大涨了40%，近期也没有北交新股分流，这只REIT的认购肯定会非常卷，预计配售率低于0.2%，即10万资金可能200元都配不到，可关注场内货基/类现金ETF的折价机会，或许收益还比REIT高点。

1300美元债LOF溢价率在0.44%，限购100元，只能场外申购“第七份”，第三天再转场内卖出。关于第七份的套利，之前的文章中已经详细介绍过了。羊毛非常小，懒得操作的话放弃也可。

‍周五市场强势上攻，权重股也起来了，整体普涨吃肉，午后虽有跳水但又拉了起来，踏空的资金也忍不住了。AI训练、华为盘古、CPO概念、DeepSeek概念、东数西算、服务器、GPU、算力、BC电池、云计算、光伏玻璃、智能眼镜、网络安全、国资云等板块领涨，银行、种业、盐化工、公共设施等板块偏弱。

周末的利好主要还是集中在最火的DeepSeek上，三大运营商接入，成为最快完成1亿用户增长的APP，接入优惠减少等。行业景气度的确是目前最高的，就是短线涨幅比较大，下周肯定会有分化，追高要谨慎。转债里相关度较高的主要是万顺转2、道通、神码、新致转债等，低价的万顺转2，基本面较好的神码值得关注。另外，定投相关人工智能ETF也是不错选择，如515070。

周五券商有异动，如果市场能维持强势，那券商肯定不会缺席，激进类的考虑证券类ETF，保守点的就是国投、华安转债。

转债等权上涨了0.46%，成交量继续放大，接近700多亿，活跃度提升，中位数121.5元，百分位73.4%，处于合理略偏高。午后市场跳水，虽然指数反弹，但转债并未跟上，说明对后市有一定调整预期，加上估值已进入偏高区间，对于双高转债，高溢价且长期不下修的，可考虑止盈减仓了。

星球里的下修博弈标的联创转债周五再次大涨，一度突破了160元，从提议下修开始博弈，收益率超30%，大肉了。

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周一公司将审议下修，由于正股连续涨停，下修的空间已经不大了，一旦正股打开涨停，转债也会快速回落，还有持债的投资者需要密切关注正股走势。 道恩转债下修到底，直接抹去184%的溢价，转债价格124元，说明市场对下修到底已有预期，预计高开2元左右，下修后一身轻，看好正股话可逢低关注。 下修博弈策略一直是我们最关注的策略，类似联创转债多次下修多次博弈的，已经吃了好几次回锅肉了。市场情绪好，提议下修的转债也有肉，如华亚、天23转债。稳健之余又有意外的惊喜，适合大部分转债投资者。 如果更激进一些，在牛市环境下，低溢价策略就是最佳选择。星球里上周的组合，短短3天，就有4只转债收益率超10%。逻辑也非常简单，低溢价排序，剔除已经或即将强赎的标的。

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